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个股点金:东方铁塔(002545)主营钢结构和铁塔类产品
作者:管理员    发布于:2022-06-14 15:29:08    文字:【】【】【

  ◆公司主营钢结构(电厂钢结构、石化钢结构、民用建筑钢结构)和铁塔类产品(输电线路铁塔、广播电视塔、通信塔)研发、设计、生产、销售和安装。公司具有钢结构工程专业承包壹级资质、钢结构制造特级资质。并且持有750KV输电线路铁塔生产许可证,为目前国内等级最高。 公司核心产品电厂钢结构、广播电视塔居行业龙头地位,输电线路铁塔市场份额居行业前列,2009公司在参与26台1000MW机组电厂主厂房钢结构招标中标14台,600MW及以下中标量占招标量10%左右。除巩固传统优势领域外,公司目前凭借在钢结构制造领域的经验、优势,正积极进入核电、风电等新能源和大炼油、LNG等石化行业。新能源及石化行业钢结构产品逐步成为新的利润增长点。

  ◆公司钢结构等重钢结构毛利率普遍要高于已上市公司,主要是重钢结构对资金、技术的要求较高,行业竞争相对缓和,利润水平较高。公司募集资金投资项目投产后发行人将新增钢结构产能15万吨新增角铁塔产能10万吨、新增钢管塔产能3万吨,将进一步强化公司在细分领域的竞争优势。

  ◆ 我们预计公司2011-2012年公司摊薄后每股收益1.43元、1.92元,考虑公司作为细分龙头并结合相关公司估值情况,我们认为给予公司2011年30-35xPE较为合适,合理价格区间为42.90元-50.05元。

脚注信息
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